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“金九银十”需求回暖 沪铝延续高位震荡
2020-10-19 08:54:50   来源:中国有色金属报    点击:

来源:中国有色金属报
责编·作者:东海
 
  9月份,铝价震荡幅度不及7~8月,但是随着旺季来临,高位震荡的趋势仍未改变,铝价完成利润修复并持续高利润运行。
 
  铝土矿进口量仍保持千万吨之上
 
  海关总署数据显示,今年8月,我国进口铝矿砂及其精矿1033万吨,较去年同期增长19.7%,且不及7月份的1100万吨及6月的1044万吨。今年1~8月,我国累计进口铝矿砂及其精矿7964万吨,较去年同期累计增长11.6%。
 
  从进口CIF均价来看,8月进口的1033万吨铝土矿,进口金额累计为43925.1万美元,折合单吨进口CIF均价为42.52美元/吨,较7月的43.07美元/吨进一步下降。铝土矿到岸价格及进口量受国际海运费的影响较为突出,今年上半年,海运指数一路走低,甚至部分指数跌至负值区域,是铝土矿进口CIF均价下降的主要因素之一。
 
  考虑到我国最大进口来源国——几内亚属于热带草原气候,每年5月至11月为雨季,且从历史数据可以看到,铝土矿到港量的环比减量多在8~11月表现较为明显。预计,此后我国铝土矿进口量仍保持一定规模,但环比不排除续降可能。
 
  短期氧化铝回调空间有限
 
  8月,氧化铝价格延续7月下旬以来下行态势,但随着部分氧企再度因市场因素调整产能,基本面支撑开始增强,中旬海德鲁减产事件发酵则再度令市场看到曙光,市场也开始出现偏强格局,尤其是在部分市场参与者的零星成交带动下,市场成交有所活跃,部分企业在价格上涨的预期下也开始复产部分产能。海德鲁8月18日发布公告称,为平衡铝土矿库存,旗下巴西氧化铝厂预计将产能降至35%~45%之间。这则消息一度提振氧化铝价格止跌回升,国内氧化铝三网均价最高升至2352元/吨附近。不过,在当前国内供应小幅过剩之下,氧化铝价格上行乏力,9月初以来逐步回落。整个8月份,全国氧化铝三网月均价为2345元/吨,较7月份的2426元/吨下降81元。当前三网均价最新在2324元/吨,9月迄今累计下跌27.8元,考虑到此后电解铝新产能投产增量释放加快,需求支撑下,氧化铝回调空间预计有限。
 
  电解铝新投产增量持续释放
 
  8月,我国电解铝产量为318万吨,同比增长5.25%,环比增长1.27%,增量主要来自云南、四川等地。今年1~8月,我国电解铝产量累计为2437万吨,较去年同期的2342万吨增加95万吨。从日均产量来看,8月日均产量为10.26万吨,环比连续第4个月正增长,环比来看,较7月的10.13万吨,增加0.13万吨。
 
  从产能运行情况来看,上半年,特别是3、4月份,受疫情及铝价下跌等因素影响,行业内部分存在减产情况,导致上半年运行产能增量释放不及预期,不过,随着全行业在5月份迎来普盈,前期因亏损等因素减停产的炼厂陆续复产,6、7月份开始运行产能增速明显提升,包括云南神火、云南文山、云铝溢鑫、广元中孚等新增产能陆续投产达产。截至8月底,我国电解铝运行产能在3790万吨左右,预计到年底,运行产能将增至3900余万吨。
 
  从投产进程来看,最新消息显示,截至9月9日,云南文山水电铝项目372台电解槽全部通电完成,预计到14日电解生产线全面投产。此外,云铝海鑫二期一段9月8日正式通电启槽,后期继续关注包括云铝海鑫增量释放,以及云南宏泰、云南其亚在内新产能的启动投产进程。预计9月份我国电解铝产量为315万吨,同比增长8.3%。
 
  电解铝进口量再创新高
 
  当前来看,8、9月份原铝进口量预计仍将较为可观,同比延续大增局面,环比自9月份开始有所下滑。后期在铝锭进口盈利长期收窄及国内新投产增量显现后,铝锭进口量不排除逐步减少可能。
 
  我国8月进口未锻轧非合金铝24.77万吨,较7月份的18.46万吨进一步增长,去年同期为0.63万吨。我国铝锭进口窗口自4月底打开,今年1~8月,我国累计进口原铝59.46万吨,为2009年以来同期最高。今年以来,在铝锭进口窗口持续打开之际,我国铝锭一改近年来“零星”进出口量值,进口方面出现较为显著的增长,自5月份开始进口量大幅增长,5月进口原铝1.83万吨,6月进口12.35万吨,7月进口18.46万吨。
  需要注意的是,当前铝锭现货进口窗口继续打开,后续海外铝锭预计继续流入国内市场,截至10月10日数据显示,上海保税区铝锭库存净增1840吨,总量升至4.438万吨,为连续第六周增加。当前云南、四川等地新产能陆续建成投产,加之进口货源流入,后期供应压力较大,预计持续施压铝锭期现货价格,短期关注原铝进口详细数据及下游情况。
 
  下游开工率普遍下滑
 
  8月份,下游铝加工企业开工率大多有所下滑,但下降幅度有限,企业新增订单虽然不多,但部分大型企业尚有一定待产订单。不过,出口方面的订单虽环比回升,但仍然没有回到往年同期水平。根据对150家累计产能超千万吨的铝型材企业生产情况进行统计,8月铝型材企业开工率在51.81%,不及7月的54.70%,环比连续第3个月下滑。继4、5月份在前期积压订单集中交付等因素影响下开工率大幅飙升后,6~8月,有关海外疫情对铝材出口的负面影响逐步显现,同时淡季背景下企业开工有所走弱。铝板带箔行业,根据对80余家铝板带箔企业生产情况进行统计,8月份,铝板带箔产量累计为52.21万吨,高于去年同期的49.24万吨,前月为50.44万吨。此外,8月份,全国铝杆产量为25.02万吨,环比下降1.5%,同比下降19.6%;2020年8月建成产能为607万吨,运行产能为334万吨,产能利用率49.5%,环比下降1%,同比下降18%。
 

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