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2018年4月中色铜产业月度景气指数报告
2018-05-17 10:03:50   来源:中国有色金属工业网    点击:

2018年4月中色铜产业月度景气指数报告

中国有色金属工业协会

  2018年4月,中色铜产业月度景气指数为24.84,较上月下降1.97个点,位于“正常”区间运行;先行合成指数为90.18,较上月下降2.45个点;一致合成指数为58.76,较上月下降2.62个点(近13个月铜产业月度景气指数如表1所示)。中色铜产业月度景气指数监测结果显示,铜产业景气指数有所回落,目前位于“正常”区间运行。

 

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  1、景气指数位于“正常”区间运行

  中色铜产业月度景气指数显示,从2017年11月起铜产业月度景气指数持续回落,4月较上月回落1.97个点,仍位于“正常”区间运行。中色铜产业月度景气指数变化趋势如图1所示。

 

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  由中色铜产业月度景气信号灯可见(见图2),2018年4月,在构成中色铜产业月度景气指数的9个指标中,除电力电缆位于“偏冷”区间外,LME铜结算价、M2、进口量指数、投资总额、房屋销售面积、铜生产指数、主营业务收入、利润总额均位于“正常”区间;

 

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  2、先行合成指数微幅回落

  2018年4月,中色铜产业先行合成指数为90.18,较上月下降2.45个点(见图3)。在构成中色铜产业先行合成指数的6个指标中,4涨2降。其中同比增长的4个指标中,LME铜结算价同比增长19.00%、M2同比增长8.96%、商品房销售面积同比增长1.51%、铜产业投资总额同比增长1.40%。同比下降的2个指标中,进口量指数同比下降2.97%、电力电缆同比下降11.91%。

 

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  3、产业运行态势分析

  2018年4月,LME当月期和三月期铜均价分别为6838美元/吨和6878美元/吨,同比分别上涨20.03%和20.10%,环比分别上涨0.63%和0.66%。SHFE当月期和三个月期铜均价分别为51042元/吨和51000元/吨,同比分别上涨10.65%和9.59%,环比分别上涨0.92%和下跌0.91%。

  4月铜产业消费虽然有所回暖,但产量、进口量同比有所增长,产业整体依然呈现小幅过剩格局。此外,国家对废铜等进口限制愈发严格,导致市场废铜供应持续紧张,精废价差较窄。铜产业在当前价格及环境下,生产经营平稳,产业整体经营情况尚可。

  从数据上看,2018年1-3月中国房地产投资2.1万亿元,同比增长10.4%。空调产量4853.6万台,同比增长13.6%。1-3月份虽然汽车产量713.1万辆,同比下降2.6%,但新能源汽车尤其是纯电动汽车销量同比增长明显。生产方面,2018年一季度精炼铜产量220.7万吨,同比增长8.67%;其中矿产精炼铜157.6万吨,同比增长10.01%。铜精矿产量34.3万吨,同比增长7.13%。铜材产量367万吨,同比增长10.52%。

  从未来发展趋势上看,2018年废铜进口将受到抑制,国内废铜供应持续紧张。此外,在目前废铜持货商对后市废铜供应紧张压力加大的预期下普遍惜售,废铜供应紧张的趋势难以得到缓解,产业原料供应压力加大。新能源汽车方面,在当前国家一系列鼓励新能源汽车发展政策推动下,市场对新能源汽车未来产销量充满预期。由于新能源汽车用铜量是普通汽车的2-3倍,因而在一定程度上能带动部分铜消费,但在乐观的同时也应看到,新能源汽车单辆平均用铜量在70kg作用,因而从总量上看对铜的消费难有强力支撑。

  短期看,铜产业仍将保持平稳运行的格局,因而预测未来铜产业仍将在“正常”区间运行。

  执笔人:马骏

  附注:

  1、铜产业景气先行合成指数(简称:先行指数)用于判断铜产业经济运行的近期变化趋势。该指数由以下6项指标构成:LME铜结算价、M2、铜产品进口量指数、铜项目固定资产投资总额、商品房销售面积、电力电缆产量。

  2、铜产业一致合成指标(简称:一致指数)反映当前铜产业经济的运行状况。该指数由以下3项指标构成:国内铜产量、铜企业主营业务收入、铜企业利润总额。

  3、铜产业滞后合成指标(简称:滞后指数)与一致指标一起主要用来监测经济变动的趋势,起到事后验证的作用。该指数由以下3项指标构成:铜企业流动资本余额、铜企业应收账款余额、铜企业产成品资金余额。

  4、综合景气指数反映当前铜产业发展景气程度。景气灯号图把铜产业经济运行状态分为5个级别,“红灯”表示经济过热,“黄灯”表示经济偏热,“绿灯”表示经济运行正常,“浅蓝灯”表示经济偏冷,“蓝灯”表示经济过冷。对单项指标灯号赋予不同的权重,将其汇总而成的综合景气指数也同样由5个灯区显示。

  综合景气指数由9项指标构成,即先行指数和一致指数的构成指标。

  5、编制指数所用各项指标均经过季节调整,已剔除季节因素。

  6、每月都将对以前的月度景气指数进行修订。当时间序列加入最新的一个月的数据后,以往月度景气指数会或多或少地发生变化,这是模型自动修正的结果。

  7、生产指数,包括国内生产铜精矿金属含量、精炼铜产量和铜材产量。进口量指数,包括进口铜精矿含铜量、进口精炼铜和进口铜废碎料含铜量。

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