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中国钨钼产业月度景气指数报告(2020年6月)
2020-07-28 09:18:21   来源:中国有色金属报    点击:

 
表1 近13个月以来中国钨钼产业月度景气指数
 
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图1 中国钨钼产业月度景气指数趋势图
 
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图2 中国钨钼产业景气信号灯
 
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图3 中国钨钼产业合成指数曲线
 
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图4 2018~2020年钨产品价格曲线
 
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图5 2014~2020年钼产品价格曲线
 
  中国钨钼产业月度景气指数监测结果显示,2020年6月,中国钨钼产业景气指数为25.8,较上月有所回升,已进入“正常”区间运行;先行合成指数为47.2,持续上涨。近13个月以来中国钨钼产业月度景气指数见表1。
 
  景气指数进入“正常”区间运行
 
  中国钨钼产业月度景气指数较上月回升,已进入“正常”区间运行。中国钨钼产业月度景气指数趋势见图1。
 
  由中国钨钼产业月度景气信号灯(见图2)可见,2020年6月,在构成钨钼产业景气指数的9个指标中,钨钼价格指数、M2、钨钼出口额指数、钨钼固定资产月投资额、硬质合金产量、生产指数及钨钼企业主营业务收入等7个指标全部处于“正常”区间,粗钢产量、钨钼企业利润总额2个指标处于“偏冷”区间。值得注意的是,钨钼价格指数持续下降,6月份,钨钼价格指数为-72.5,已接近偏冷区间;钨钼出口额指数持续上涨,6月份,钨钼出口额指数为5.5;钨钼固定资产月投资额指数持续上涨,6月份,钨钼固定资产月投资额指数为-4.8;粗钢产量持续下降,6月份,粗钢产量为10.2,已处于偏冷区间;钨钼利润总额指数有所回升,6月份,钨钼利润总额指数为-56。
 
  先行合成指数较上月增长
 
  2020年6月,先行合成指数为47.2,比上月增长0.3点。中国钨钼产业合成指数趋势见图3。
 
  构成钨钼行业先行合成指数的指标中,经季节调整环比3升3降。上升的是:M2上升3.4个百分点、钨钼出口额指数上升12.2个百分点、钨钼固定资产月投资额上升5.5个百分点。下降的是:钨钼价格指数下降6.2个百分点、硬质合金产量指数下降9.3个百分点、粗钢产量下降9.2个百分点。
 
  行业情况
 
  价格走势:2020年6月,国内钨精矿均价8.2万元/吨,同比下降9.0%,环比上涨1.5%;APT均价12.3万元/吨,同比下降9.5%,环比上涨1.3%。上半年,钨市场总体呈现先涨后跌的态势。一季度,受到新冠病毒疫情影响,国内正常生产秩序被打破,新年假期延长,钨企业复产推迟到2月中旬,交通运输不畅,工人返岗困难,返岗后还要隔离14天,钨精矿供应偏紧。二季度开始,钨精矿生产基本正常,但需求迟迟没有恢复,再加上国外疫情严重,影响出口,钨价格快速下跌,但随着钨价格跌破成本线,钨市场逐渐触底反弹。
 
  2020年6月,国内钼精矿平均价格为1520元/吨度,同比下降14.1%,环比下降11.9%;钼铁均价为10.2万元/吨,同比下降13.6%,环比下降12.2%。上半年,钼市场总体呈现振荡下滑的态势。1月,受春节及国内疫情发展的双重影响,中国钼原料和钼铁供应紧张推动国内外钼价持续上涨。2月中旬至3月末,疫情快速发展影响终端消费,钼价回落明显。二季度,由于疫情日趋严重并呈现全球蔓延态势,全球经济开始陷入上世纪大萧条以来最严重的经济衰退,钼价格快速下跌。
 
  产量钨增钼降:2020年5月,国内钨精矿产量1.1万吨,同比增长6.3%。2020年5月,钼精矿产量1.8万吨,同比下降3.7%。
 
  进出口贸易变化明显:2020年5月份,进口钨酸盐136吨,同比下降38.2%;进口钼精矿及钼铁分别为7257吨和20吨,增长明显。5月份,出口APT77吨,同比下降81.4%,出口三氧化钨357吨,同比下降22.9%;出口钼材及金属制品385吨,同比下降33.3%,出口未锻轧钼及钼材258吨,同比下降19.3%。
 
  钨钼采选、冶炼利润效益增长:2020年5月,钨钼矿采选企业主营业务收入27亿元,环比增长3.7%,利润总额2.1亿元,环比下降4.9%。2020年5月,钨钼矿冶炼企业主营业务收入113.7亿元,环比增长71.9%,利润总额1.6亿元,环比增长11.4%。
 
  市场需求下降明显:从钨行业来看,随着疫情在全球范围内持续快速蔓延影响,2020年一季度钨下游需求降低明显。钨材和钨化工消费也在下降,上半年钨材消费量5760吨,同比下降4%;钨化工消费量1247吨,同比下降1%。根据特钢产量数据显示,2020年截至到5月,优质合金钢产量288万吨,同比增长4.7%。但由于用钨量较多的高速钢产量减少,估计上半年特钢消费钨5208吨,同比下降7%。据估算,上半年原钨消费量2.3万吨,同比下降6.2%。展望未来,钨精矿供应基本正常,但下游消费不旺,国外疫情较严重,影响了钨产品出口。终端需求不景气,最终影响了钨粉、APT和精矿等原料采购。同时,市场信心不足,普遍处于观望状态。当前钨精矿价格在8万元/吨,接近成本线。由于需求放缓,新冠疫情影响,市场库存,下半年钨价格很难上涨,预计钨市场还要经历一段艰难的时期。
 
  从钼行业来看,由于新冠肺炎疫情影响,国内主要钼消费领域数据不佳,对钼需求萎缩。据安泰科统计数据,从初级消费不锈钢领域来看,截至到5月份,我国不锈钢粗钢产量累计约1136万吨,同比下降2.5%。据中国特钢企业协会数据,截至到5月份,会员企业特钢粗钢产量总计约5778万吨,同比下降1.7%。目前,特钢生产已基本回复至疫情之前的水平,其对钼产品的需求持续回升。从终端消费领域汽车行业来看,据中国汽车工业协会统计,截至到5月份,我国汽车产销量分别累计完成778.7万辆和795.7万辆,同比分别下降24.1%和22.6%,降幅比1~4月分别收窄9.3个百分点和8.5个百分点。可以看出,随着国内疫情形势持续向好,车企加快实现复工复产复市,同时伴随中央及地方政府一系列利好政策的拉动,消费信心得到提升,部分消费者被抑制的需求也加快释放,汽车市场逐步恢复。据估算,2020年上半年国内钼消费量约12万吨钼,同比下降5.3%。展望未来,国内疫情逐步得到控制,国内钢材市场活力有所释放,供需两端均恢复正常,行业运行趋于回升,产成品库存下降,市场预期也趋于改善。与此同时,受疫情影响,国外经济重启面临压力,终端领域的钼需求复苏进程可能迟缓。综合来看,下半年全球钼市场供应增加而需求增长乏力,供需矛盾将进一步加剧,钼价因此将承受较大的下行压力。
 
  综上,目前钨钼行业整体处于“正常”空间,行业运行已基本恢复,并出现好转势头。预计未来一段时间内,钨钼产业仍将在“正常”区间内运行。
(张林 执笔)
 
  附注:
  1. 钨钼产业景气先行合成指标(简称:先行指数)用于判断钨钼产业经济运行的近期变化趋势。该指数由以下6项指标构成:钨钼价格、M2、钨钼出口额、钨钼固定资产投资额、硬质合金产量、粗钢产量。
  2. 钨钼产业一致合成指标(简称:一致指数)反映当前钨钼产业经济的运行状况。该指数由以下3项指标构成:生产、主营业务收入、利润总额。
  3. 钨钼产业滞后合成指标(简称:滞后指数)与一致指标一起主要用来监测经济变动的趋势,起到事后验证的作用。该指数由以下3项指标构成:产成品余额、流动资产余额、应收账款。
  4. 综合景气指数反映当前钨钼产业发展景气程度。景气灯号图把钨钼产业经济运行状态分为5个级别,“红灯”表示经济过热,“黄灯”表示经济偏热,“绿灯”表示经济运行正常,“浅蓝灯”表示经济偏冷,“蓝灯”表示经济过冷。对单项指标灯号赋予不同的权重,将其汇总而成的综合景气指数也同样由5个灯区显示。
  综合景气指数由10项指标构成,即先行指数和一致指数的构成指标。
  5. 编制指数所用各项指标均经过季节调整,已剔除季节因素。
  6. 每月都将对以前的月度景气指数进行修订。当时间序列加入最新的一个月的数据后,以往月度景气指数会或多或少地发生变化,这是模型自动修正的结果。
 
 

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