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疫情扰动 供应宽松 铝价高位回落
2022-05-13 11:11:31   来源:中国有色金属报    点击:

  4月份以来,沪铝经历连续的回调,4月中旬价格有所反弹。但受疫情影响,以及大宗商品价格普跌的带动,近期,沪铝价格再度下跌至今年年初的水平,国内铝锭现货价格走势与期货价格基本同步。

  电解铝进口量大幅下滑

  出口量显著增长

  海关数据显示,3月份,我国进口电解铝39433吨,环比增长115%,同比下降55.1%。其中,含铝量99.95%及以上的非合金铝进口量为83.2吨,含铝量在99.95%及以下的非合金铝进口量为39349.8吨。1—3月份,我国进口电解铝96551.5吨,同比下降71%。近期,铝价沪伦比值持续下降,不利于电解铝进口,预计短期电解铝进口数据疲软。

  海关数据显示,3月份,我国未锻轧铝及铝材出口量约为59.44万吨,同比增长34%。1—3月份,我国未锻轧铝及铝材出口量约为162.83万吨,同比增长26.7%。近期铝内外价差持续高位,进口窗口关闭的同时,利好出口。铝加工材和电解铝的出口都较此前大幅增长,预计未来还将维持现状。

  3月份,我国出口氧化铝1.3万吨,进口氧化铝18.91万吨,同比下降29.5%。1—3月份,我国进口氧化铝60.3万吨,同比下降20%。3月份以来,国内氧化铝价格大幅下跌,直到4月份,价格才企稳并且小幅回升,短期将维持窄幅震荡的行情。

  电解铝产量有望持续增长

  上海有色网数据显示,3月份,我国电解铝产量为331.5万吨,同比下降0.92%,日均产量10.69万吨,环比增加0.17万吨,同比减少0.1万吨。1—3月份,国内电解铝产量为946.5万吨,同比下降2.28%。3月份,国内电解铝复产及新增产能投产提速,其中,云南及广西等地新增及复产产能合计99.8万吨,国内电解铝企业未出现减产的情况。截至4月初,全国电解铝运行产能达3997.4万吨,国内有效建成电解铝产能规模4404.7万吨,全国电解铝开工率约为90.8%。3月份,国内多地疫情影响部分铝厂的铝水转化,国内铝水占比约为63%,环比增长1.8%。

  4月份,国内电解铝供给仍有增长空间,其中,云南、广西等地待复产产能及新增产能项目顺利投产,预计到4月底,国内电解铝运行产能达4030万吨左右。

  3月份,我国氧化铝产量约为654.8万吨,其中,冶金级氧化铝634.2万吨,日均产量20.46万吨,环比增长20.42%,同比增长4.44%。3月份,氧化铝产量环比大增,其中,山东地区氧化铝产量环比增长11%,山西地区氧化铝产量环比增长19%,河南地区氧化铝产量增长78%,广西地区氧化铝产量增长22%,重庆地区氧化铝产量环比下降32%。

  从二季度开始,田园化工公司产能扩容项目(40万吨/年)、重庆博赛万州项目(180万吨/年)、河北文丰公司项目(120万吨/年)、靖西天桂二期项目(80万吨/年)等新投氧化铝项目均在试运行中。如果我国每月保持15万吨左右的氧化铝出口,则氧化铝将保持紧平衡格局;如果出口量不及预期,则基本面向过剩倾斜,氧化铝价格将会承压。

  电解铝在产产能

  以及开工率有所上涨

  阿拉丁数据显示,电解铝在产产能从去年下半年开始持续缩减,直到去年11月份触底,去年12月份才开始反弹。今年以来,我国对煤炭价格有序调控,电解铝厂用电成本得到了一定保障,虽然用电优惠取消,但是能够保障电解铝正常生产。虽然欧洲深陷能源危机,电解铝产能在不断收窄,但是我国电解铝产能会陆续复产。

  百川资讯数据显示,截至4月28日,国内电解铝有效产能(以有生产能力的装置计算)4624.7万吨,开工4074.6万吨,开工率88.11%。今年我国电解铝减产规模涉及40万吨,其中,已减产40万吨。今年我国电解铝总复产规模367.2万吨,已复产224.5万吨,待复产142.7万吨。今年我国电解铝已建成且待投产的新产能267.5万吨,已投产112万吨,已建成新产能待投产155.5吨,预计年内还可投产共计118万吨。

  近期,由于氧化铝价格以及煤炭价格的大幅上涨,电解铝成本线再度上移,利润空间也明显收窄。截至4月25日,自备电铝厂的完全成本约为17893元/吨,即时利润3046元/吨;上网电铝厂的完全成本约为19081元/吨,即时利润1858元/吨。

  从阿拉丁的数据看,今年2月份,氧化铝总产能环比增加40万吨,但是在产产能以及开工率受春节假期影响有所回落。据百川盈孚统计,截至4月28日,中国氧化铝建成产能为9774万吨,开工产能为7905万吨,开工率为80.88%,行业开工略有降低。

  铝锭库存小幅累库

  今年以来,铝锭社会库存经历了先抑后扬的库存变化过程。近期,疫情给加工行业的生产运输带来一定阻碍,铝锭库存也出现了旺季累库的行情。随着疫情的好转,对电解铝的需求还将呈现增长的态势,行业也会再度进入去库周期。另外,随着我国各地产业园区的兴起,铝水的供应量也将逐步挤压铸锭量,从而长周期影响铝锭社会库存的重心下移。

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