中国有色金属工业网 中国有色金属工业协会主办
行业统计

中国铝冶炼产业月度景气指数报告(2021年 4月)
2021-05-28 13:27:14   来源:中国有色金属报    点击:

 
作者:中国有色金属工业协会
 
表1 近13个月中国铝冶炼产业景气指数
\
 
\
图1 中国铝冶炼产业景气指数趋势图
\
表2 中国铝冶炼产业景气信号灯
 
 
 
\
图2 中国铝冶炼产业合成指数曲线
 
\
图3 近1年来沪铝主力合约价格走势情况
 
\
图4 近1年来铝冶炼行业月度盈利情况
 
\
图5 铝冶炼产品月产量变化情况
 
\
图6 铝社会库存量变化情况
 
\
图7 铝材月度出口量变化情况
 
  4月,中国铝冶炼产业景气指数为54,较上月上升1.1个点;先行合成指数为88.3,较上月上升4个点。近13个月中国铝冶炼产业景气指数见表1。模型监测结果显示,产业景气指数在“正常”区间持续上升,目前处于“正常”区间上部。
 
  景气指数在正常区间持续上升
 
  2021年4月,中国铝冶炼产业景气指数自2020年3月份以来逐月回升至54,环比上升1.1个点,同比上升31.4个点,已连续第十个月位于“正常”区间。中国铝冶炼产业月度景气指数走势见图1。虽然景气指数仍在上升,但先行合成指数的涨幅已有所回落。
 
  由中国铝冶炼产业景气信号灯(见表2)可见,4月,在构成产业景气指数的10个指标中,M2、铝冶炼投资总额、商品房销售面积、氧化铝产量、电解铝产量、营业收入和铝材出口总量7项指标均处于“正常”区间;LME铝结算价、发电量和利润总额3项指标处于“偏热”区间(受疫情影响去年同期指标较低所致)。
 
  先行合成指数小幅上升
 
  4月,先行合成指数为88.3,环比上升1个点,增幅回落0.4个点。中国铝冶炼产业合成指数曲线见图2。构成先行合成指数的5个指标中,经季节调整后,环比4升1降,其中LME铝结算价、M2、商品房销售面积和发电量4项指标微幅上升,铝冶炼投资总额下降4.2%;同比4升1降,其中LME铝结算价、M2、商品房销售面积和发电量4项指标分别上升40.7%、7.7%、29.7%和15.9%,铝冶炼投资总额下降
18.2%。
 
  行业运行特点及形势分析
 
  4月,铝冶炼行业上下游企业经营状况进一步分化,氧化铝微利运行,电解铝盈利创新高。具体表现为:
 
  一是多重利好带动铝价快速上涨,电解铝行业利润创近年新高。在全球流动性极度宽松、国内经济持续稳定恢复以及双碳目标约束等政策背景下,加之电解铝供给端有天花板保障,4月国内铝价继续维持上涨行情,沪铝三个月主力合约最高突破19000元/吨,月均价17966元/吨,环比上涨5.2%,月涨幅达11.1%。相比铝价,4月国内氧化铝均价与上月基本持平,为2354元/吨。当前,在电解铝价格持续高企的同时,原辅材料等成本变化并不明显,行业吨铝平均利润超过5000元;氧化铝行业整体微利运行,行业盈利面约80%。近1年来沪铝主力合约价格走势情况见图3。
 
  1~3月,3141家规上铝行业实现营业收入4791亿元,同比增长45.9%。其中,铝矿采选25亿元,同比增长20.9%;铝冶炼(包括氧化铝、电解铝、再生铝,下同)1954亿元,同比增长35.5%;铝压延加工2812亿元,同比增长54.5%。铝行业实现利润总额275亿元,同比增长731.8%。其中铝矿采选亏损2914万元,同比减亏2239万元;铝冶炼盈利196亿元,同比增长963.7%;铝压延加工盈利80亿元,同比增长425%。可见,当前铝冶炼是全产业链中盈利水平最高的环节,4月铝冶炼行业营业利润率超过10%,较去年同期(1.3%)提高了8.7个百分点,其中电解铝企业利润贡献率超过90%。但从长期来看,电解铝行业的高利润面临原辅材料和能源价格上涨以及主要经济体超宽松货币政策调整等风险。近1年来铝冶炼行业月度盈利情况见图4。
 
  二是高铝价促使项目加速投建,工业生产稳中有升。随着广西、贵州、河南等地区铝冶炼项目陆续投产、复产,截至4月底全国电解铝和氧化铝运行产能分别达到3940万吨/年和7670万吨/年左右,环比均有小幅增加。经过季节调整后,3月电解铝及氧化铝月度产量分别为327.7万吨和653.7万吨,环比分别增长7%和8.9%。铝冶炼产品月产量变化情况见图5。
 
  三是表观消费表现较好,主要消费领域差异化明显。据国家统计局统计,受上年同期基数逐步抬高的影响,4月多数生产和需求指标比3月当月增速有所回落。但经济运行总体上仍保持稳定恢复态势,国内社会需求也继续保持稳定增长。4月,社会消费品零售总额3.3万亿元,同比增长17.7%,环比增长0.32%。
 
  由于经济恢复仍处于进程中,各领域对铝需求的恢复性增长仍存在阶段性不平衡现象。其中,铝板带箔企业订单需求表现较为旺盛,部分企业订单已排至未来2至3个月;铝型材市场需求恢复相对缓慢。1~3月,全国铝材产量1389万吨,同比增长31.1%。铝材月度日产量变化见图6。
 
  由于国外疫情持续传播,供给端制约因素犹存,全球经济在后疫情时代的需求复苏进度阶段性快于供给恢复,铝材出口呈恢复性增长。3月,铝材出口42.3万吨,较上月(35.8万吨)增长18.2%,较上年同期(48.1万吨)下降12%(受疫情影响去年同期指标过高所致);1~3月累计出口122.8万吨,同比增长9.5%。铝材月度出口量变化情况见图7。
 
  截至4月底,铝社会库存为112万吨,较上月末(123万吨)下降11万吨。除内需及出口因素外,部分铝加工企业为应对铝价持续快速上涨提前备库也是显性去库因素之一。
 
  综上所述,在国民经济继续延续稳定恢复发展态势前提下,我们初步预计未来一段时期铝冶炼行业将会继续在“正常”区间上部运行。(莫欣达 执笔)
 
  附注:
 
  1.铝冶炼产业景气先行合成指数(简称:先行指数)用于判断铝冶炼产业经济运行的近期变化趋势。该指数由以下5项指标构成:LME铝结算价、M2、铝冶炼项目固定资产投资总额、商品房销售面积、发电量。
 
  2.铝冶炼产业一致合成指标(简称:一致指数)反映当前铝冶炼产业经济的运行状况。该指数由以下5项指标构成:电解铝产量、氧化铝产量、铝冶炼企业营业收入、铝冶炼企业利润总额、铝材出口总量。
 
  3.铝冶炼产业滞后合成指标(简称:滞后指数)与一致指标一起主要用来监测经济变动的趋势,起到事后验证的作用。该指数由以下3项指标构成:铝冶炼企业流动资本余额、铝冶炼企业应收账款余额、铝冶炼企业产成品资金余额。
 
  4.综合景气指数反映当前铝冶炼产业发展景气程度。景气灯号图把铝冶炼产业经济运行状态分为5个级别,“红灯”表示经济过热,“黄灯”表示经济偏热,“绿灯”表示经济运行正常,“浅蓝灯”表示经济偏冷,“蓝灯”表示经济过冷。对单项指标灯号赋予不同的权重,将其汇总而成的综合景气指数也同样由5个灯区显示。
 
  综合景气指数由10项指标构成,即先行指数和一致指数的构成指标。
 
  5.编制指数所用各项指标均经过季节调整,已剔除季节因素。
 
  6.每月都将对以前的月度景气指数进行修订。当时间序列加入最新的一个月的数据后,以往月度景气指数会或多或少地发生变化,这是模型自动修正的结果。
 
 

相关热词搜索:

上一篇:5月28日广东南储华南地区有色金属市场行情
下一篇:最后一页