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中国铅锌产业月度景气指数报告2021年6月
2021-07-28 08:36:41   来源:中国有色金属报    点击:

作者:中国有色金属工业协会
 
表1 2020年6月至2021年6月中国铅锌产业月度景气指数
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图1 中国铅锌产业月度景气指数趋势图
 
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图2 中国铅锌产业景气信号灯图
 
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图3 中国铅锌产业合成指数曲线图
 
 
  6月,中国铅锌产业月度景气指数为59.1,较上月下降3.1个点;先行合成指数为74.5,较上月下降2.1个点;一致合成指数为128.8,较上月上升9个点(近13个月中国铅锌产业月度景气指数如表1所示)。
 
  景气指数有所回落
 
  但仍位于“正常”区间运行
 
  6月,中国铅锌产业月度景气指数有所回落,位于“正常”区间运行。中国铅锌产业月度景气指数运行趋势如图1所示。
 
  6月,在构成中国铅锌产业月度景气指数的9个指标中,铅锌价格指数、主营业务收入和利润总额3个指标位于“偏热”区间运行(指标偏热主要因此3项指标2020年同期值较低所致);M2、铅酸蓄电池、镀锌板、铅锌矿进口量指数、生产指数5个指标位于“正常”区间运行;固定资产投资1个指标位于“偏冷”区间运行。中国铅锌产业月度景气信号灯如图2所示。
 
  先行合成指数略有回落
 
  6月,先行合成指数为74.5,较上月下降2.1个点(先行合成指数变化趋势见图3)。在构成中国铅锌产业先行合成指数的6个指标中,4涨2降(季调后数据)。其中,同比增长的4个指标是铅锌价格指数、M2、铅酸蓄电池和镀锌板,同比分别增长41.1%、8.3%、14.9%和15.5%。铅锌矿进口量、固定资产投资同比下降2.5%和7.8%。
 
  产业运行情况与趋势
 
  6月,中国铅锌工业运行呈现三方面特点。
 
  一是铅锌精矿供应恢复,但铅锌精矿加工费走势有所分化。2021年二季度,世界铅锌精矿供应逐步恢复,国内外铅锌精矿产量同比增长。5月,中国铅精矿含铅产量13.1万吨,同比增长16.7%。5月,中国锌精矿含锌产量27.6万吨,同比增长12.8%;截至5月,中国锌精矿含锌累计产量118.0万吨,同比增长15.5%。
 
  虽然世界铅锌精矿供应整体恢复,但铅锌精矿加工费走势却有所不同。因2020年冬季中国铅冶炼厂原料备库不足;2021年上半年中国再生铅冶炼产能快速释放,导致部分冶炼厂因再生铅原料采购不足转而采购铅精矿等因素影响,铅精矿供应阶段性紧张,加工费快速下行。截至6月末,国内主流铅精矿加工费较年初下调950元/金属吨,至1200元/金属吨;进口矿加工费较年初下降70美元/干吨,至50美元/干吨。
 
  锌精矿加工费则受供应恢复、云南限电导致部分锌冶炼产能释放受限等因素影响,有所回调。截至6月末,国内锌精矿加工费平均报价4200元/吨,较上半年最低价上涨450元/吨。进口矿加工费回调幅度虽不及国产矿,但6月末加工费也较上半年低价回调10美元/干吨,至80美元/干吨。
 
  二是铅锌金属供应仍有增长,消费环比有所回落,供应仍小幅过剩。2021年二季度,受中国再生铅冶炼产能快速释放带动,中国精炼铅供应量同比大幅增长;中国精炼锌供应仍保持增长格局,但在云南限电、内蒙“双控”等政策影响下,冶炼产能释放受到抑制,精炼锌产量同比增速有所放缓。
 
  消费方面,初级消费产品铅酸蓄电池、镀层板(带)产量受2020年同期基数较低及消费需求复苏等多重因素带动同比增长。终端消费产品汽车、洗衣机、冰箱、空调等产品生产因芯片供应紧张、原材料价格上涨等因素受到抑制,产量环比下降。整体看,二季度铅锌消费较一季度有所回落。铅锌金属供应仍有小幅过剩。
 
  三是铅锌价格环比回落。1月至5月上旬,铜、铝等有色大宗商品价格快速上涨,铅锌金属价格整体也呈上行趋势,但增长势头相对偏弱,受供需基本面影响较强。6月,在国家大宗商品调控措施效果逐步显现,以及铅锌消费复苏不及预期双重因素作用下,铅锌金属价格环比小幅下跌。
 
  6月,LME三月期和SHFE主力合约铅均价分别为2184美元/吨和15332元/吨,环比分别下跌0.4%和1.1%,同比分别上涨24.2%和6.3%。值得注意的是,外盘铅价在消费复苏但原料流入偏弱的影响下,涨势强于内盘,现阶段铅价内外倒挂。
 
  2021年6月,LME三月期和SHFE主力合约锌均价分别为2966美元/吨和21269元/吨,环比分别下跌0.7%和5.4%,同比分别上涨43.9%和31.8%。
 
  综合而言,6月,铅锌精矿供应呈恢复趋势。但短期内,铅精矿供需错配及铅价内外倒挂造成铅冶炼企业经营压力增加;而锌冶炼企业经营压力随加工费回调将进一步缓解。中国铅锌工业整体运行平稳,初步预计,近期中国铅锌工业景气指数仍将位于“正常”区间运行。(马骏 执笔)
 
  附注:
 
  1. 铅锌产业景气先行合成指数(简称:先行指数)用于判断铅锌产业经济运行的近期变化趋势。该指数由以下6项指标构成:LME铅锌价格指数、M2、铅酸蓄电池、镀锌板、铅锌矿进口量指数、固定资产投资指数。
 
  2. 铅锌产业一致合成指标(简称:一致指数)反映当前铅锌产业经济的运行状况。该指数由以下3项指标构成:生产指数、主营业务收入指数、利润总额指数。
 
  3. 铅锌产业滞后合成指标(简称:滞后指数)与一致指数一起主要用来监测经济变动的趋势,起到事后验证的作用。该指数由以下3项指标构成:流动资本余额、应收账款总额、产成品余额。
 
  4. 综合景气指数反映当前铅锌产行发展景气程度。景气灯号图把铅锌产业经济运行状态分为5个级别,“红灯”表示经济过热,“黄灯”表示经济偏热,“绿灯”表示经济运行正常,“浅蓝灯”表示经济偏冷,“蓝灯”表示经济过冷。对单项指标灯号赋予不同的权重,将其汇总而成的综合景气指数也同样由5个灯区显示。
 
  综合景气指数由9项指标构成,即先行指数和一致指数的构成指标。
 
  5. 编制指数所用各项指标均经过季节调整,已剔除季节因素。
 
  6. 每月都将对以前的月度景气指数进行修订。当时间序列加入最新的一个月的数据后,以往月度景气指数会或多或少地发生变化,这是模型自动修正的结果。
 
  7. 生产指数,包括国内生产铅、锌精矿金属含量、精炼铅、锌产量。进口量指数,包括进口铅、锌精矿含铅、锌量、进口精炼铅、锌金属量。
 
 

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