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下游备货预期升温 锂价将迎年内新一轮上涨
2021-11-26 07:33:49   来源:中国有色金属报    点击:

 

正极以外原材料产量(吨)             新能源汽车产量分动力类型(辆)

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  近期,锂价持续走高,钴价小幅回调,镍价震荡运行。国内方面,截至11月19日,钴收盘价414.5元/公斤,周环比下降0.74%,镍收盘价14.6万元/吨,周环比下降0.77%。国外方面,COMEX锂结算价24.48美元/千克,周环比增长1.87%。LME 3个月钴期货结算价6.155万美元/吨,周环比增长2.74%。LME 3个月镍期货收盘价为2.0015万美元/吨,周环比下降0.24%。

  新能源汽车产销再创新高

  行业景气度不改

  截至11月19日,三元材料811型市场价27.15万元/吨;三元材料6系单晶622型市场价24.95万元/吨;三元材料6系常规622型市场价24.45万元/吨;三元材料5系动力型市场价23.15万元/吨,价格持平。成本方面,前驱体供过于求趋势加重,前驱体辅料成本下行,但磷酸铁锂需求旺盛以及青海盐湖减产带动锂盐继续上涨,三元材料成本小幅上涨。供给方面,限电影响有所缓解,供应量有所恢复。需求方面,下游在成本压力下对价格接受度不高,四季度中小客户保持谨慎采购,需求无亮点,增量主要来自头部电池企业。

  新能源汽车单月产销量逐渐逼近40万辆大关,再创历史新高。中国汽车工业协会数据显示,10月,国内新能源汽车产销分别为39.7万辆与38.3万辆,环比增长12.46%和7.28%,同比增长317.89%和139.38%,产销均维持上涨态势。1-10月,新能源汽车产销分别达到255.8万辆和252.6万辆,同比增长1.61倍和1.66倍。芯片短缺以及原料价格持续上涨,并未降低新能源汽车的高景气度,随着车企年末冲量及政策扶持,预计产销仍存上行空间。

  受下游动力强劲需求带动,动力电池产量再创新高。根据中国动力电池联盟公布的数据,10月,中国动力电池总产量达25.1GWh,单月产量首次突破25GWh大关并创历史新高,同比增长154.6%,环比增长8.4%,实现连续第8个月增长。其中,三元电池产量9.2GWh,占动力电池总产量36.65%,环比下降4.5%,同比增长93.5%,相较于前几个月的增速而言,环比首次出现负增长;磷酸铁锂电池产量15.9GWh,占动力电池总产量63.3%,同比增长314.0%,环比增长17.6%。1-10月,磷酸铁锂产量在动力电池总累计产量中的占比持续走高,占动力电池总产量54.8%,与三元铁锂电池市场份额的差距逐渐拉大。

  季节波动叠加上游原料大涨,装车量在连续第5个月正增长后,首次迎来下跌。10月,我国动力电池装车量15.4GWh,同比增长162.8%,环比下降1.8%。其中,三元电池共计装车7GWh,同比增长104.3%,环比增长13.5%;磷酸铁锂电池共计装车8.4GWh,同比增长249.5%,环比下降11.6%。1-10月,我国动力电池装车量为107.5GWh,同比增长168.1%。其中,三元电池装车量为54.1GWh,占总装车量50.3%,同比增长100.1%;磷酸铁锂电池装车量53.2GWh,占总装车量49.5%,同比增长316.4%。由于气温下降等季节性因素,消费偏向转三元电池,叠加近期上游价格持续攀升,铁锂装机出现负增长。在车企降本需求的大背景下,中长期铁锂需求仍向好。

  锂:供需趋紧格局较为坚定

  锂价继续小幅上行

  截至11月19日,6%-6.5%品位锂精矿进口平均价为1790美元/吨,周环比增长4.07%。国内碳酸锂和氢氧化锂现货价为18.96万元/吨和17.3万元/吨,碳酸锂周环比增长1.25%,氢氧化锂价格不变。上游原料方面,上游冶炼厂锂矿库存保持低位且呈下降态势,青海盐湖冬季减产基本处于去库状态,今年供应紧张局势较难改变,从原料端来看锂价支撑仍较强。中游锂盐方面,碳酸锂价格小幅上行,氢氧化锂价格不变。准电碳供给有限,近期零星成交,供给端近期缺口为16%左右。虽然材料厂清库以及贸易商放货或缓解供给压力,但供应偏紧基本面较难改变。碳酸锂需求端较三季度有所减弱,限制价格上涨幅度。鉴于供需基本面格局趋紧,预计碳酸锂价格仍存上行空间。

  SMM数据显示,9月,中国碳酸锂产量约1.79万吨,环比下降1.65%,同比增长74.63%。

  截至11月19日,磷酸铁锂现货价格8.9万元/吨。原料方面,上游原材料磷酸价格震荡运行、磷酸铁价格跌幅趋缓、锂盐小幅上涨,磷酸铁锂制造成本变化不大。近期,磷酸铁锂企业产能爬坡比较顺利,但仍有较多企业新增磷酸铁锂产能亟待投入,偏紧态势依然存在。需求方面,年底维持高位,预计磷酸铁锂仍小幅上行。截至11月19日,钴酸锂市场价387.5元/公斤,周环比增长1.26%,价格上涨。虽然下游需求端询单频率有所下降,但成本端四氧化三钴价格高企、电池级碳酸锂价格持续上行,支撑钴酸锂继续小幅上调。

  钴:市场观望情绪浓厚

  预计钴价震荡运行

  截至11月19日,钴精矿到岸价为22.4美元/磅,周环比增长2.39%。电解钴和钴粉市场价分别为414.5元/公斤和488.5元/千克,电解钴周环比下降0.14%。四氧化三钴市场价340元/公斤,氧化钴市场均价329元/公斤,周环比增长0.76%、增长0.19%。三元前驱体硫酸钴市场价9.4万元/吨,价格持平。

  上周电解钴价格震荡小幅下行,原料方面价格继续上涨。库存方面,继续保持低位库存;供给方面,电解钴价格较钴中间品价格倒挂叠加原料成本压力较大,冶炼企业生产动力不足,仅保障长单供应,年末电解钴新增产量并不乐观,现货供应紧张局面短期难以改变。需求方面以刚需采购为主,采购意愿不高;库存低位、矿端成本高企、海外报价持续增长对下方支撑较强,但鉴于需求端表现弱,预计短期高位震荡运行为主。

  钴盐及钴氧化物方面,硫酸钴价格不变,成本端压力较大,支撑硫酸钴价格高位运行,下游需求端对坚挺报价接受度低、采购谨慎,市场观望情绪浓厚,行情冷淡,上下游博弈严重。原料端成本上行叠加3C需求端较前两个月有所好转支撑四氧化三钴上扬。

  9月份,钴矿砂及其精矿进口数量为12627.6吨,环比增长18.4%。

  镍:外围整体环境偏弱

  预计镍价继续震荡运行

  截至11月19日,镍豆(99.93%-99.94%)平均价14.7万元/吨,周环比下降0.07%。镍价震荡运行,原料方面,目前菲律宾镍矿发运进一步减少,随着不锈钢厂产量趋增,对于镍矿供应短缺的担忧有所上升。镍铁方面,镍矿价格回调对镍生铁成本支撑有所减弱,叠加近期下游价格普遍回调,钢厂采购谨慎,镍铁成交价亦有所回落。目前镍铁企业产能受限逐渐趋缓,镍铁价格或将偏弱运行。库存方面,国内镍矿库存出现反弹,镍价支撑主要来自持续下滑的 LME 库存,但现货方面需求并无明显体现。总体来说,镍供需格局及成本端未有明显改变趋势,外围整体环境偏弱,预计镍价保持震荡运行。

  国内9月份镍矿进口量5684.34万吨,环比下降1.6%,同比下降8.4%。10月份,国内镍铁产量3.07万吨,同比增长12%;电解镍产量1.45万吨,同比增长18.48%。

  库存方面,Mysteel数据显示,截至11月19日,国内13港口镍矿库存1002.14万吨,周环比增长2.18%。

  截至11月19日,COMEX锂结算价24.48美元/千克,周环比增长1.87%。LME 3个月钴期货结算价61550美元/吨,周环比增长2.74%。LME3个月镍期货收盘价为2.0015万美元/吨,周环比下降0.24%。

  截至11月19日,钴收盘价414.5元/公斤,周环比下降0.74%,镍收盘价14.6万元/吨,周环比下降0.77% 。

  上周锂价持续走高,钴价小幅回调,镍价震荡运行。供应偏紧基本面较难改变,锂盐可能开启年内第三轮上涨。库存低位、矿端成本高企、海外报价持续增长对钴价下方支撑较强,但鉴于需求端表现较弱,预计短期高位震荡运行。镍供需端及成本端未有明显改变趋势,外围整体环境偏弱,预计镍价保持震荡运行。

  (作者单位:中信建投期货)

 

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