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中国铝冶炼产业月度景气指数报告(2022年6月)
2022-07-25 13:57:21   来源:中国有色金属报    点击:

表1 近13个月中国铝冶炼产业景气指数
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图1 中国铝冶炼产业景气指数趋势图

表2 中国铝冶炼产业景气信号灯
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图2 中国铝冶炼产业合成指数曲线

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图3  2022年1—5月份沪铝主力合约价格走势情况

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图4 铝冶炼产品月度日均产量

  6月份,中国铝冶炼产业景气指数为64.8,较上月上升0.7个点,处于“正常”区间上部;先行合成指数为78.4,较上月下降2.1个点。近13个月,中国铝冶炼产业景气指数见表1。
  景气指数在正常区间内小幅上升
  6月份,中国铝冶炼产业景气指数上升0.7个点至64.8,仍处于“正常”区间中上部。中国铝冶炼产业月度景气指数走势见图1。
  由中国铝冶炼产业景气信号灯(见表2)可见,6月份,在构成产业景气指数的10个指标中,M2、铝冶炼投资总额、电解铝产量、主营业务收入和铝材出口总量5项指标均处于“正常”区间;商品房销售面积、发电量和氧化铝产量3项指标均处于“偏冷”区间;LME铝结算价和利润总额2项指标处于“偏热”区间。
  先行合成指数小幅下降
  6月份,先行合成指数为78.4,较上月下降2.1个点。中国铝冶炼产业合成指数曲线见图2。构成先行合成指数的5项指标中,经季节调整后,较上月有3项指标下降:铝冶炼投资总额下降0.25%、商品房销售面积下降0.17%、发电量下降0.14%。
  行业运行特点及形势分析
  6月份,铝冶炼行业景气度总体仍处正常区间上部,运行特点具体表现为:
  一是多重因素使得铝价下行。6月份,多重因素使得铝价持续下跌。国际方面,以美国为代表的主要经济体同步加息,引发全球经济大衰退的担忧,导致商品价格大幅下跌,铝价下跌;国内方面,受疫情影响,铝产业链下游消费仍未得到完全释放。6月份,沪铝主力合约价格在18768元~20991元/吨波动,加权平均价格为19950元/吨,当月平均利润为1684元/吨,较5月份减少760元/吨。1—6月份,沪铝主力合约价格走势情况见图3。
  二是月度产量同比上升,电解铝和氧化铝总体产量保持平稳。在国内疫情形势向好、利好政策不断落地的背景下,华东地区、江浙地区复工复产节奏加快,产业链、供应链逐步畅通。截至5月底,全国电解铝企业开工率约为96.6%,电解铝运行产能小幅增长,全国氧化铝企业开工率约为90.0%。5月份,电解铝产量为342万吨,同比增长3.1%;日均产量11.03万吨,环比增加0.06万吨,同比增加0.04万吨。5月份,氧化铝695.5万吨,日均产量22.44万吨,环比增长12.16%,同比增长12.02%。铝冶炼产品月度日均产量见图4。
  三是国内铝表观消费有增有减。虽然疫情引起的运输不畅问题得到部分缓解,但对终端需求提振仍表现不佳。个别地区企业受疫情影响生产经营,消费端的总体表现不及预期。从铝消费的主要领域看,房地产方面,5月份,全国房地产开发投资12980亿元,同比增长13.9%;房地产开发企业房屋施工面积同比下降1%,房屋新开工面积下降30.6%,房屋竣工面积下降15.3%。汽车方面,6月份,汽车产销量表现好于历史同期,汽车产销量分别为249.9万辆和250.2万辆,环比分别增长29.7%和34.4%,同比分别增长28.2%和23.8%。5月份,全国铝材产量535.6万吨,同比下降5.5%。5月份,铝合金产量102.7万吨,同比增长16.2%。
  四是铝土矿进口和铝材出口保持强劲增长。由于国内铝土矿禀赋不佳以及进出口关税政策的限制,铝资源及电解铝国际贸易维持净进口。铝土矿方面,5月份,中国进口铝矿砂及其精矿1197.4万吨,同比增长30.9%;铝材方面,继续保持以国内循环为主、国际国内互促双循环的发展格局。5月份,未锻轧铝及铝材出口量达到59.1万吨,同比增长21.4%。
  综上所述,在我国经济继续延续稳定恢复发展态势前提下,笔者预计,未来一段时期,我国铝冶炼行业将会继续在“正常”区间运行。(王浩 执笔)
  附注:
  1.铝冶炼产业景气先行合成指数(简称先行指数)用于判断铝冶炼产业经济运行的近期变化趋势。该指数由以下5项指标构成:LME铝结算价、M2、铝冶炼项目固定资产投资总额、商品房销售面积、发电量。
  2.铝冶炼产业一致合成指标(简称一致指数)反映当前铝冶炼产业经济的运行状况。该指数由以下5项指标构成:电解铝产量、氧化铝产量、铝冶炼企业营业收入、铝冶炼企业利润总额、铝材出口总量。
  3.铝冶炼产业滞后合成指标(简称滞后指数)与一致指标一起主要用来监测经济变动的趋势,起到事后验证的作用。该指数由以下3项指标构成:铝冶炼企业流动资本余额、铝冶炼企业应收账款余额、铝冶炼企业产成品资金余额。
  4.综合景气指数反映当前铝冶炼产业发展景气程度。景气灯号图把铝冶炼产业经济运行状态分为5个级别,“红灯”表示经济过热,“黄灯”表示经济偏热,“绿灯”表示经济运行正常,“浅蓝灯”表示经济偏冷,“蓝灯”表示经济过冷。对单项指标灯号赋予不同的权重,将其汇总而成的综合景气指数也同样由5个灯区显示。
  综合景气指数由10项指标构成,即先行指数和一致指数的构成指标。
  5.编制指数所用各项指标均经过季节调整,已剔除季节因素。
  6.每月都将对以前的月度景气指数进行修订。当时间序列加入最新的一个月的数据后,以往月度景气指数会或多或少地发生变化,这是模型自动修正的结果。

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