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镍价回归现实 印尼征税成新热点
2022-08-15 09:01:37   来源:中国有色金属报    点击:

  近期,印度尼西亚消息显示,该国可能在今年三季度发布镍出口税收规定,拟对镍生铁、镍铁征收出口税。今年年初,由于印尼二级镍的产能放量,全球一级镍短缺问题被解决。随着印尼镍铁回流中国,国内镍铁出现供应过剩问题,镍价在非理性上涨之后,回归现实,开启理性下跌之路。但是,印尼地区提高二级镍出口关税,海外镍铁生产成本优势不复存在,镍市场供需格局存在新的调整。
  镍铁进口和产量双增
  海关总署数据显示,今年上半年,我国进口镍铁249.25万吨,较去年同期增加63万吨,同比增长33.83%。5月份,进口镍铁49.21万吨,首次接近50万吨关口,增长超过60%。这主要是因为今年上半年印尼投产镍铁项目较多,产量大幅增长的结果。
  今年上半年,国内原生镍(原生物料生产的镍产品,包括电解镍、含镍生铁、镍盐等,折金属量)产量36万吨,同比增长6%。上半年,国内镍铁产量为462.75万实物吨,折合金属吨21万吨,占全部原生镍的58%。
  近期,国内镍铁进口量、产量均出现不同程度的增长,导致国内镍供应过剩问题加剧。据测算,即使印尼镍铁增加关税,预计征税幅度2%~3%之间,幅度可能根据商品价格变化。印尼镍铁回流每镍点成本会增加1000元~1200元/吨,仍低于目前市场价格,镍铁回流仍有较大可能,关税对市场供应改变不大,镍价回归理性仍是主流走势。
  新能源拉动需求增长作用有限
  数据显示,今年上半年,不锈钢粗钢产量为1373.91万吨,同比减少245.58万吨,下降15.16%。据测算,不锈钢粗钢产量仍有下滑迹象,终端消费低迷,不锈钢排产减少,镍市场需求量下滑严重,施压镍价。
  数据显示,2021年下半年以来,国内不锈钢粗钢产量就处于同比负增长的状态。就目前市场反馈消息看,不锈钢企业镍产品库存压力依旧存在。由于下游企业需求不佳,导致不锈钢价格有较大的下行风险,不锈钢报价持续下跌,生产企业开工积极性不高。笔者调研发现,市场心态偏空,短期不锈钢行业无明显复苏迹象,镍传统消费领域的消耗量将维持下行。
  作为镍消费领域的新兴力量,今年上半年,市场寄希望于新能源电池行业。一季度,三元材料电池装机量明显增长,但是二季度数据出现回落。伴随锂、钴价格的理性回调,碳酸锂电池市场占比回升,三元材料装机量下滑,镍需求量跟跌。
  今年上半年,国内三元材料电池装机量为43.12GWh,同比增长13.02%,占上半年总量的40.3%,同比下降16.93%;碳酸铁锂电池装机量为58.34GWh,占2022年上半年总量的54.52%,同比增长12.04%。尽管新能源数据亮眼,但是,三元材料装机量增速、占比均有下滑,对镍市场需求量提振作用非常有限,整体也存在施压镍价的情况。
  一级镍累库压制镍价
  今年一季度,镍价大幅上涨,国内一级镍生产企业开工劲头十足。7月份,国内电解镍产量超过1.5万吨,镍铁产量超过3万金属吨,产量增加导致库存大幅增长。本周,上海期货交易所镍仓单库存增长超过100%。
  尽管伦镍库存仍处于下降走势中,但对市场信心方面影响不大。上期所仓单镍库存的增长,导致国内上下游企业担忧情绪明显升温。目前,山东烟台、浙江地区的部分一级镍生产企业在7月份恢复部分生产,8月份,镍产量将增加,最终施压镍价。
  综上所述,镍价理性回调走势符合市场预期。因为美联储加息导致的美元指数震荡,全球油价波动引发的大宗商品价格调整,对市场都有提振作用,但是提振作用较为短暂。从长期来看,镍价已经回归现实,印尼关税问题对市场影响力较小,今年镍价下行走势已成定局。
  (作者单位:卓创金属)

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