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情绪转好带动锡价基本面整体偏弱
2022-11-15 09:53:48   来源:中国有色金属报    点击:

  上周,美国公布CPI数据,低于市场预期,宏观情绪转暖,市场预期美联储加息节奏放缓,锡价大幅反弹。截至11月11日,沪锡主力收181050元/吨,周环比上涨21640元/吨,周涨幅13.58%,持仓3.38万手,环比减少0.87万手;伦锡3月收21200美元/吨,周环比上涨2685美元/吨,周涨幅14.5%。

  从供应端来看,据SMM统计,8月份,国内锡矿共生产6722.8吨,月环比增长23.39%;1—8月份,共生产锡矿50175.75吨,同比下降0.56%,预计后续国内锡矿供应保持稳定。

  受锡价大幅反弹影响,原矿价格同步上涨,截至11月11日,云南地区40%锡精矿价格160000元/吨,周环比增长15500元/吨。云南地区加工费下调至19000元/吨。

  9月份,我国锡矿进口量16064吨,环比减少163吨;1-9月份累计进口18.46万吨,同比增长32.48%。其中,缅甸地区本月进口12920吨,环比减少800吨。由于锡价走弱,部分缅甸低品位锡矿停止开采,同时根据ITA消息,缅甸锡矿库存已处于低位,预计后续矿石进口持平或小幅减少。

  据SMM统计,10月份,国内精炼锡产量14680吨,环比下降2.77%;9月精锡企业开工率64.03%,环比增长3.6%。主产地区云南、江西开工率维持平稳,截至11月11日,云南江西两地冶炼厂开工率小幅下降0.15%,至60.3%,部分企业维持提产预期,预计11月份产量环比小幅增长。

  从消费端来看,据SMM统计,10月份,焊锡企业开工率83.5%,月环比增长1%,下游焊锡企业开工率未受“十一”假期放假影响,光伏焊带需求向好带动大中型企业开工率小幅回升,整体订单量减少的情况对小型企业影响较大,小型企业开工率环比回落。据SMM调研了解,个别电子企业已于10月底提前开始休年假,主流厂家预期集中于元旦前后开始休年假。锡价走势整体维持低位运行的情况,因此,对焊锡企业生产扰动较小。目前,焊锡主流加工费维持平稳,订单量较大但单位利润偏低的焊带类需求依旧会成为大规模企业和中小型企业开工率的分水岭,预计11月份焊锡开工率维持平稳。

  从库存及升贴水方面来看,截至11月11日,伦锡现货对3月升水182美元/吨,周环比上涨62美元/吨。

  实际需求疲软,市场成交表现萎靡,随锡价走高,现货升水大幅降低,截至11月11日,国内现货升水700元/吨,周环比减少5675元/吨,部分品牌已贴水出货。

  内外比价有所修复,截至11月11日,精锡进口盈利4464元/吨,环比减少7067元/吨;沪伦比值小幅降低至8.5。

  截至11月11日,LME库存3660吨,周环比减少790吨,主要减量来自于马来西亚地区。上期所周报库存2671吨,周环比增加469吨,同比下降3.15%。精锡社会库存4139吨,周环比增加419吨,同比增长32.44%,前期进口窗口持续打开,随着进口产品陆续到港,预计延续累库趋势。

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